巴克莱：特斯拉的上行空间不止于SpaceX合并

发生了什么

巴克莱将特斯拉评级从Equal Weight上调至Overweight。分析师Dan Levy表示，潜在的SpaceX合并可能提振股价，但特斯拉自身业务前景带来进一步上行空间，包括在经历两年下滑后今年预计将实现增长。

已确认

全球影响 / 市场背景

评级上调可能改变投资者对该股的看法，因为这表明经纪商预计回报会更好。Levy指出特斯拉核心汽车业务正在复苏，加上储能和robotaxi进展，即使没有SpaceX交易，也可能支撑营收和利润。

分析师推断

特斯拉被定位为既是汽车制造商，又是能源和robotaxi公司。受数据中心需求推动，其能源业务2027年产能几乎售罄，且每笔销售的储能利润上升，这意味着投资者可能将这些业务板块与车辆销售分开估值。

分析师推断

下一步关注

1. 特斯拉报告了13.7吉瓦时的储能部署量，为其第二好季度，能源毛利率从20.4%提升至33.1%，这意味着每笔销售的利润上升。 已确认
2. 巴克莱的Dan Levy预测能源出货量增长超过50%，这是预测而非已报告结果，因此投资者应将后续出货数据与该目标进行对比。 提议
3. 关注特斯拉核心汽车业务在经历两年下滑后今年是否真的实现增长，以及robotaxi进展是否持续，因为这些是支撑此次上调评级理由的关键，而不仅限于任何SpaceX交易。 分析师推断

证据

• seekingalpha.com