汽车股：Nomura预计10月增长由电动汽车、SUV和踏板车领跑；M&M、Ather和TVS表现优异

发生了什么

Nomura预计，印度汽车行业10月将在大多数细分领域实现增长，其中电动汽车、SUV和踏板车领跑。该机构估计，乘用车、两轮车以及中重型商用车的同比销量将分别增长7%、12%和25%，而拖拉机销量预计将下降7%。

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全球影响 / 市场背景

如果这些预测兑现，汽车销量增加可能会支撑汽车制造商的营收，尤其是电动汽车、SUV和踏板车领域。不过，拖拉机销量预计下滑，显示需求并不均衡；而早期注册数据并非整个销售季的指标，因此投资者难以据此作出有把握的判断。

分析师推断

Nomura的展望结合了强劲的节庆期间经销商调查与喜忧参半的早期注册数据：Navratri前18天，两轮车同比增长9%，而乘用车下降8%。这家券商表示，比较结果受到2025年较高基数和注册延迟的影响。

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下一步关注

1. 关注10月全月销量是否符合Nomura的预估：乘用车增长7%、两轮车增长12%、商用车增长25%，拖拉机则下降7%。 分析师推断
2. 留意需求是否仍集中在电动汽车、大型SUV和踏板车，而掀背车以及150cc这一较强细分领域以外的摩托车是否继续表现落后。 分析师推断
3. 关注后续注册数据能否澄清早期读数，因为Navratri前18天的数据可能未涵盖延迟注册的销量。 已确认

证据

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