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买入Adani Power；目标价259卢比：Prabhudas Lilladher
Prabhudas Lilladher维持对Adani Power的买入评级，目标价为每股259卢比。该报告援引强劲的第二季度业绩，包括调整后EBITDA同比增长21%、销售量增长11%，以及电厂负荷率达到70.1%。
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发生了什么
Prabhudas Lilladher维持对Adani Power的买入评级，目标价为每股259卢比。该报告援引强劲的第二季度业绩，包括调整后EBITDA同比增长21%、销售量增长11%，以及电厂负荷率达到70.1%。
已确认
全球影响 / 市场背景
目标价告诉投资者，分析师认为该股价值高于当前交易价格。增长取决于新电厂能否建成，而利润增长主要来自 contracted capacity 而非波动的 merchant sales，这使未来盈利更具可预测性。
分析师推断
Adani Power正大举投资新电厂，1HFY27资本支出为INR125bn，而净债务基本稳定在INR 458.5bn。预计内部现金将为此类支出提供大部分资金，因此电厂完工速度和购电协议将影响投资者看法。
分析师推断
下一步关注
- 据该报告，Korba二期首台660 MW机组已实现并网，预计很快投产，第二台机组预计在2026年12月前后跟进。 已确认
- 公司目标是到FY32达到约45 GW装机容量，FY26-32年复合年增长率为16%，其中包括通过收购获得约3 GW，同时探索核电和不丹水电项目。 提议
- 关注Mahan二期（1,600 MW）能否在FY28初投入商业运营，以及是否签署更多购电协议，因为在建容量中已有62%签订了此类协议。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用