更新：自2025年4月“解放日”以来，美元/日元已与美日10年期收益率差脱钩，美元兑日元持续走强。

发生了什么

自2025年4月“解放日”以来，美元/日元汇率已独立于美日10年期收益率差变动，美元兑日元持续走强。

已确认

全球影响 / 市场背景

当一对货币不再跟随利率差变动时，交易员就会失去一个关键的指导，这可能会加剧价格波动，并影响需要对冲美元/日元敞口的公司。

分析师推断

这种脱钩表明，其他力量——如风险情绪、政策前景或跨境资金流动——现在正在推动美元/日元汇率的变动，改变了货币市场的短期模式。

分析师推断

下一步关注

1. 任何可能使日元与收益率差异重新挂钩的新的美国或日本政策评论。 提议
2. 全球风险偏好的变化，例如股市变动或避险买盘，这些通常会引导美元/日元的走向。 提议
3. 可能导致该货币对进一步偏离基于收益率的预期的巨额资本流动，例如日本投资者购买美国资产或美国投资者购买日本资产。 提议

证据

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