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Petronet LNG的库存收益不足以维持盈利增长
Petronet LNG报告称，9月季度EBITDA为Rs.1,663 crore，同比增长49%，比预期高10%；与此同时，收入下降35%至Rs.7,200 crore。交易和库存收益为Rs.668 crore，而一年前为Rs.41 crore；剔除这些收益后，核心EBITDA下降8%至Rs.1,130 crore。
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发生了什么
Petronet LNG报告称，9月季度EBITDA为Rs.1,663 crore，同比增长49%，比预期高10%；与此同时，收入下降35%至Rs.7,200 crore。交易和库存收益为Rs.668 crore，而一年前为Rs.41 crore；剔除这些收益后，核心EBITDA下降8%至Rs.1,130 crore。
已确认
全球影响 / 市场背景
报告EBITDA与核心EBITDA之间的差距表明，本季度盈利增长得益于交易和库存收益，而非仅靠经常性的终端业务和天然气销售活动。如果这些收益减少，除非销量提高、销售组合改善或需求增强以弥补差额，否则利润增长可能会减弱。
分析师推断
收入下降部分是因为更多LNG通过代输安排输送：客户提供天然气，Petronet确认的是再气化费用，而不是天然气销售的全部价值。化肥和城市燃气需求有所恢复；管理层预计，如果价格允许，炼油和石化用户将从液体燃料转向天然气。
已确认
下一步关注
- 在未来业绩中跟踪交易和库存收益相对于核心EBITDA的情况；若其贡献缩小，将显现终端运营和天然气销售能否支撑盈利增长。 分析师推断
- 关注炼油和石化客户是否从液体燃料重新转向天然气；管理层的预期取决于价格是否降至足以支持这一转变的水平。 提议
- 检查合同天然气销售与代输量之间的平衡，因为合同销售将天然气的全部价值计入收入，而代输仅记录终端费用。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用