原始研究：NanoRepro AG（来自 NuWays AG）：BUY

发生了什么

NuWays AG 给予 NanoRepro AG BUY 评级。NanoRepro 报告 Paedi Protect 销售强于预期、控股层面持续节约成本，以及 newkee 首次进入药妆店渠道。合并 FY25 和 H1 26 报告推迟至 2026 年底。

已确认

全球影响 / 市场背景

药妆店渠道为 newkee 提供了实体零售渠道，可在线上销售之外提升产品收入和品牌曝光度。控股层面的成本节约有助于可用现金，而合并报告推迟使投资者在 2026 年底之前无法获得完整的集团财务图景。

分析师推断

BUY 评级表明分析师预计未来 12 个月股价上涨。包括 Paedi Protect 销售强于预期和 newkee 上架在内的商业进展支持平台战略，但报告延迟增加了集团整体收入和成本方面的不确定性。

分析师推断

下一步关注

1. 合并 FY25 和 H1 26 报告现预计在 2026 年底前发布，此前在新任 CFO（于 2026 年 10 月上任）领导下进行了额外的合并相关工作及会计统一。 已确认
2. 关注 newkee 的首次药妆店上架是否会扩展至更多零售合作伙伴，这将提高产品收入并检验平台战略能否在初始推出之后实现规模化。 提议
3. 跟踪 Paedi Protect 销售走强和控股层面成本节约是否会延续至未来期间，因为在完整集团数据仍不可得的情况下，这些因素决定每笔销售的利润和可用现金。 分析师推断

证据

• eqs-news.com