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美国财政部预计将迈出改变拍卖规模的早期步骤——市场传闻
TD Securities策略师Gennadiy Goldberg和Molly Brooks表示，预计美国财政部在下周的季度再融资公告中不会改变美国国债附息债券的拍卖规模，但预计财政部将取消关于维持拍卖规模稳定的指引。
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发生了什么
TD Securities策略师Gennadiy Goldberg和Molly Brooks表示，预计美国财政部在下周的季度再融资公告中不会改变美国国债附息债券的拍卖规模，但预计财政部将取消关于维持拍卖规模稳定的指引。
已确认
全球影响 / 市场背景
取消该指引向投资者表明，未来将出现拍卖规模的变化，即使当前没有任何变化。由于财政部通过出售债券为政府借款融资，其出售规模的改变会影响投资者必须吸收的债券供应。
分析师推断
TD Securities预计财政部将在2027年2月削减20年期和30年期拍卖规模，并在2027年5月提高2-10年期拍卖规模。该公司表示，这使得财政部能够在期限溢价上升之际减少对长端供应的依赖，即投资者要求为持有较长期债券获得更多额外收益率。
分析师推断
下一步关注
- 关注下周的季度再融资公告，看财政部是否如TD Securities所预期的那样，实际取消关于维持拍卖规模稳定的指引。 已确认
- 关注财政部此后是否如TD Securities所预测，在2027年2月再融资时减少20年期和30年期拍卖规模，并在2027年5月增加2-10年期拍卖规模。 提议
- 关注短期和长期债券销售组合如何变化，因为在期限溢价上升之际减少长端供应，会改变投资者必须购买的较长期债务规模。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用