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买入 CG Power and Industrial Solutions；目标价 1140 卢比：Motilal Oswal
Motilal Oswal 表示，CG Power 的 FY27 第二季度业绩超出其预期，得益于电力系统业务强劲的订单流入和收入增长，以及工业板块利润率的改善。合并订单流入同比增长 85%，达到 INR78b，订单簿（即已中标但尚未开票的工作）为 INR236b，增长 58%。
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发生了什么
Motilal Oswal 表示，CG Power 的 FY27 第二季度业绩超出其预期，得益于电力系统业务强劲的订单流入和收入增长，以及工业板块利润率的改善。合并订单流入同比增长 85%，达到 INR78b，订单簿（即已中标但尚未开票的工作）为 INR236b，增长 58%。
已确认
全球影响 / 市场背景
更快的订单流入和更大的订单簿为 CG Power 提供了更多未来可转化为销售额的收入，而价格上涨和工厂利用率提高可以提升每笔销售的利润，即利润率。Motilal Oswal 上调了其预期，并将目标价从 INR1,020 上调至 INR1,140。
分析师推断
该股以较高的市盈率倍数交易，这意味着投资者为每卢比的预期利润支付较高价格，留给失望的空间较小。该券商预计产能扩张、工业需求复苏以及 CG-SEMI 亏损收窄将支撑增长。
分析师推断
下一步关注
- 订单流入同比增长 85%，达到 INR78b，订单簿达到 INR236b，增长 58%，即已中标但尚未开票的工作。关注这一速度能否持续，因为流入放缓将降低未来收入可见性。 已确认
- Motilal Oswal 计划依靠近期电力系统产能扩张（用于变压器和开关设备）、价格上涨、工业需求复苏以及到 FY28 减少 CG-SEMI 亏损来推动业绩。 提议
- FY27 高达 78.4x 的高市盈率倍数意味着投资者预期强劲的利润增长。如果利润率走弱或订单放缓，随着预期重置，股价可能下跌。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用