Nebius股价下滑，分析师下调目标价

发生了什么

Compass Point将Nebius的目标价从$300下调至$245，并维持买入评级；Baird将目标价从$340下调至$200，同时维持跑赢大盘评级。Nebius公布第三季度营收和调整后EBITDA上升，但提及延误、营收指引走弱以及计划资本支出增加。

已确认

全球影响 / 市场背景

延误可能推迟Nebius营收增长，同时要求其在数据中心和其他产能方面投入更多资金。在新增基础设施开始产生收入之前，这种组合可能导致可用现金减少，不过，长期客户预付款和更高定价或有助于覆盖成本。

分析师推断

文章呈现出喜忧参半的运营信号：营收和衡量运营表现的调整后EBITDA高于市场一致预期，但部分营收属于非经常性收入，延误也使前景转弱。分析师的目标价也存在分歧，Rosenblatt维持了较高的目标价和买入评级。

分析师推断

下一步关注

1. 关注Nebius能否达到2026年的营收指引；由于第三方延误，指引已下调至30亿美元至34亿美元区间的低端。 已确认
2. 跟踪计划资本支出是否升至约270亿美元，以及Nebius能否在2027年2月前实现超过70亿美元的年化营收。 已确认
3. 关注长期协议带来的定价提升和客户预付款是否继续抵消基础设施成本；若覆盖能力减弱，可用于增长的现金可能面临更大压力。 分析师推断

证据

• gurufocus.com