SA分析师上调/下调评级：GOOG、MSFT、NBIS、MU

发生了什么

一位SA分析师将Micron Technology的评级从卖出上调至强力买入，理由是股价较低、多年照付不议客户协议以及调整后每股收益在一年内增长约十一倍。Nebius的评级从持有上调至买入，而Alphabet被评为战术性卖出，Microsoft被下调至持有。

已确认

全球影响 / 市场背景

Micron的照付不议协议意味着客户必须为承诺量付费，这为其带来更可预测的收入并支持资本支出计划。Alphabet被指出的自然流量放缓和云业务单笔销售利润可能压缩，可能对收入和利润率构成压力，而Microsoft的评级下调反映的是估值担忧，尽管预计盈利将超预期。

分析师推断

评级分化显示，投资者更青睐拥有更明确合同收入的内存和neocloud公司，而非面临流量和利润率担忧的大型互联网平台。Nebius的评级上调表明其此前的抛售与市场对neocloud同行借贷资金的担忧有关，而非其自身财务状况。

分析师推断

下一步关注

1. Micron的多年照付不议协议要求客户为承诺量付费，是此次评级上调的核心论点，可能支撑收入可见性。 已确认
2. 关注Alphabet公布财报时是否报告自然流量放缓和云业务利润率压缩的早期迹象，因为该分析师给予其战术性卖出评级。 提议
3. Microsoft财报后股价下跌的模式和高估值可能继续拖累投资者仓位，即使其盈利超预期。 分析师推断

证据

• seekingalpha.com