德意志银行在第三季度评估中将诺华下调至卖出

发生了什么

德意志银行在评估2026年第三季度业绩后将诺华从持有下调至卖出。该分析师指出，由于实验性药物del-desiran和pelacarsen在后期试验受挫后计提$2.2B费用，导致盈利不及预期，并将目标价从每股CHF120下调至CHF115。

已确认

全球影响 / 市场背景

下调至卖出告诉投资者，该分析师预计该股将下跌。下调后的目标价意味着预期上行空间减少。该分析师认为不存在诺华能避开Kisqali在2031年专利悬崖的基本情景，这意味着当更便宜的仿制药到来时将损失销售额。

分析师推断

诺华股价自第三季度报告以来持续上涨，并已完全收复试验失败带来的跌幅，该分析师称这不合常理。他还指出明年没有关键临床事件，并且如果罗氏的giredestrant达到总生存期终点，Kisqali可能面临早于预期的销售逆风。

分析师推断

下一步关注

1. 关注诺华股价在卖出评级后是否继续上涨，因为该分析师称该股已完全收复pelacarsen和del-desiran试验失败带来的跌幅。 已确认
2. 关注Kisqali在2031年专利悬崖的更明确证据，因为该分析师认为不存在诺华能避开它的基本情景，并指出明年关键临床事件很少。 提议
3. 关注罗氏giredestrant的总生存期结果，因为该分析师称若命中该终点，可能给Kisqali带来早于预期的销售逆风，损害诺华收入。 分析师推断

证据

• seekingalpha.com