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比特币矿工转向纯 AI 业务后发现，其波动性与加密货币一样大——WSJ
Keel Infrastructure 首席执行官 Ben Gagnon 表示，他去年将比特币挖矿设施转向 AI 数据中心，以期降低对加密货币的风险敞口。CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF 在 2025 年上涨 72%，但今年迄今下跌 23%；与此同时，一场抛售波及 AI 相关股票和数据中心供应商。
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发生了什么
Keel Infrastructure 首席执行官 Ben Gagnon 表示，他去年将比特币挖矿设施转向 AI 数据中心，以期降低对加密货币的风险敞口。CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF 在 2025 年上涨 72%，但今年迄今下跌 23%；与此同时，一场抛售波及 AI 相关股票和数据中心供应商。
已确认
全球影响 / 市场背景
从比特币挖矿转向 AI 数据中心并未消除业务风险：文章称，该基金同时持有正在转型的矿商和数据中心供应商，因此仍受到 AI 抛售的影响。对于负债沉重的公司而言，当投资者质疑未来 AI 收入时，借贷成本上升可能进一步增加压力。
分析师推断
文章描述了投资者偏好的剧烈变化：该基金在 AI 涨势期间于 2025 年上涨 72%，随后今年迄今下跌 23%。文章将近期抛售与市场对 AI 数据中心企业及其能否以收入支撑债务的疑虑联系起来。
已确认
下一步关注
- 关注该基金的跌势是否持续或反转；其持仓包括 CoreWeave、Nebius、Core Scientific、CleanSpark 以及其他正在转型为数据中心业务的矿商。 分析师推断
- 跟踪 AI 数据中心供应商能否证明其收入来源远不止 AI 数据中心业务；文章指出，这关系到它们进入债务市场的能力。 分析师推断
- 关注新云服务供应商的借贷成本和债务压力；文章指出，这些因素正在近期抛售期间挤压这些公司。 已确认
受影响资产
- BTC — Bitcoin
证据
- 原始来源链接不可用