UPS通过减少为亚马逊配送来赚更多钱。它能保持下去吗？

发生了什么

UPS公布第三季度营收$22.9B，增长6.7%，并在减少低利润率的亚马逊配送后上调了2026年展望，将日均包裹量从16.2M降至15.6M，同时每件包裹收入增长6.1%。

已确认

全球影响 / 市场背景

UPS通过减少低利润的亚马逊包裹来从每件包裹中赚更多钱，这意味着每次配送能更好地覆盖固定成本。如果这一趋势持续，即使没有业务量增长，利润也能上升，但UPS依赖于保留使用释放运力的更高付费业务。

分析师推断

UPS正在检验一个更小的网络能否在第二季度结束计划中的亚马逊业务量削减后保持盈利。竞争对手承运商和亚马逊自建的配送网络争夺相同的包裹，因此UPS必须在管理运力和成本的同时捍卫其更高付费的客户。

分析师推断

下一步关注

1. UPS上调了2026年展望，同时公布第三季度调整后每股收益为$1.69，超过分析师预期的$1.63，美国国内包裹业务营收为$14.9B。 已确认
2. 关注UPS在检验更精简网络时能否维持每件包裹收入增长和7%的调整后营业利润率，即扣除运营成本后剩余的利润。 提议
3. 跟踪释放的运力是否被更高付费的货运填补；如果没有，分摊到更少包裹上的固定成本可能对利润造成压力，并削弱削减亚马逊业务量的理由。 分析师推断

证据

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