维持Latent View Analytics的持有评级：目标价210卢比：ICICI Securities

发生了什么

ICICI Securities维持对Latent View Analytics的HOLD评级，目标价为210卢比。该券商将其估值从22倍盈利下调至18倍，理由是技术垂直领域和基于项目的CPG业务表现疲软。

已确认

全球影响 / 市场背景

更低的估值倍数意味着该券商预计利润增长放缓，因此投资者可能需要更多年的盈利才能支撑当前股价。此次下调反映出市场担忧：一家顶级客户削减支出以及项目工作的不均衡将拖累收入。

分析师推断

Latent View严重依赖技术类客户，因此该领域的预算削减和整合会冲击其最大的收入来源。银行、工业以及Databricks业务的增长部分抵消了这一影响。在新领导层带领下，向经常性、年金型收入的转型旨在随着时间推移平滑不均衡的项目型业绩。

分析师推断

下一步关注

1. Latent View最大的技术垂直领域面临客户侧整合和预算削减，包括一家顶级客户削减支出。关注这一压力是否会在该券商预计的约两年内缓解。 已确认
2. 该券商使用Q3FY28-Q2FY29每股收益INR 11.6，将股票估值定为18倍盈利，低于此前的22倍，以达到210卢比的目标价。关注实际盈利是否跟随这一预测。 提议
3. 关注新领导层能否将增长转化为更广泛、年金型的收入。经常性收入将减少对收购的CPG业务中不均衡项目工作的依赖，并使销售和利润更具可预测性。 分析师推断

证据

• 原始来源链接不可用