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Prabhudas Lilladher 维持对 Blue Star 的增持评级，目标价 Rs 1783
Prabhudas Lilladher 维持对 Blue Star 的增持评级，目标价为 Rs 1783。Blue Star 公布 Q2FY27 营收强劲增长，受房间空调需求旺盛推动，但利润受到大宗商品通胀及成本上涨传导有限的挤压。
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发生了什么
Prabhudas Lilladher 维持对 Blue Star 的增持评级，目标价为 Rs 1783。Blue Star 公布 Q2FY27 营收强劲增长，受房间空调需求旺盛推动，但利润受到大宗商品通胀及成本上涨传导有限的挤压。
已确认
全球影响 / 市场背景
Blue Star 的房间空调业务板块营收增长 29.4%，而该板块利润率从 6.2% 降至 2.3%。这一差距之所以重要，是因为快速的销售增长并未带来成比例的更多利润，因此通过提价和削减成本来恢复利润率是投资逻辑的核心。
分析师推断
管理层预计 FY27 房间空调行业将增长约 25%，但激烈的竞争和高企的投入成本构成风险。数据中心是项目业务的关键驱动力，FY27 潜在订单预订额达 INR40bn，收入机会有望在三年内扩大至 INR40bn。
分析师推断
下一步关注
- 关注 Blue Star 能否达到其 FY27 房间空调利润率指引高于 6.5% 的目标，报告称该目标具有挑战性，取决于需求持续以及成本传导能否成功。 已确认
- 关注公司计划中的补救措施：有节制的提价、产品组合合理化、价值工程和成本优化。这些是管理层提出的旨在恢复盈利能力的举措，而非已经实现的结果。 提议
- 关注数据中心订单预订和项目执行情况，因为已提示存在延迟。该等水平的订单和收入将支撑项目业务，但执行缓慢可能拖累收入和现金转化。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用