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BofA称华尔街可能误读了苹果
美国银行分析师Wamsi Mohan表示，苹果分拆iPhone发布节奏——Pro机型在9月、基础款和Air机型在次年3月——可能扭曲华尔街的营收和利润率模型。BofA预计第四财季营收为$113B、每股收益为$1.97，低于市场一致预期。
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发生了什么
美国银行分析师Wamsi Mohan表示，苹果分拆iPhone发布节奏——Pro机型在9月、基础款和Air机型在次年3月——可能扭曲华尔街的营收和利润率模型。BofA预计第四财季营收为$113B、每股收益为$1.97，低于市场一致预期。
已确认
全球影响 / 市场背景
如果BofA的判断正确，分析师可能高估了近期的销售和单位销售利润。对iPhone销量和12月季度营收的更低估意味着对苹果现金创造的预期更为疲软，这可能对投资者对该股的估值方式构成压力。
分析师推断
苹果的业绩是参照驱动预期的市场一致预期数字来评判的。分拆发布将高端机型的销售提前、将较低价机型推迟，使年度同比比较更加困难。BofA更为保守的销量预测暗示，在业绩公布前可能出现盈利预测下调，这可能改变投资者围绕苹果股票的仓位配置。
分析师推断
下一步关注
- 关注苹果第四财季营收和每股收益，对照BofA的$113B和$1.97以及约$114B和$1.99的市场一致预期。 已确认
- 跟踪12月季度营收和3月季度毛利率，BofA认为华尔街在这些方面过于乐观并预计将出现预测下调。 提议
- 关注6月季度营收，可能因iPhone Air和基础款销售后移而存在上行空间，因为发布时点可能将较低价销量推入该时期。 分析师推断