中性评级 Navin Fluorine International；目标价 Rs 9460：Motilal Oswal

发生了什么

Motilal Oswal 表示，Navin Fluorine International 第二季度表现强劲，所有业务板块的收入同比增长 57%。其维持 Neutral 评级和 Rs 9,460 的目标价。

已确认

全球影响 / 市场背景

Neutral 评级搭配目标价意味着该券商认为当前水平之上的额外上行空间有限。其对收入、营业利润和调整后利润强劲增长的预测，可能仍不足以证明支付约 37 倍预估未来每股收益是合理的，每股收益即归属于每股的利润。

分析师推断

该报告指出，定价行动和运营效率推动利润增长快于销售。收入与利润提高可支撑可用于资本支出的现金，资本支出即投入长期资产的资金。该评级表明，投资者已将这一增长的很大一部分计入股价。

分析师推断

下一步关注

1. 该报告预计未来两年收入年均增长 31%、EBITDA 年均增长 32%、调整后利润年均增长 35%。EBITDA 是扣除利息、税项、折旧及摊销前的利润指标。 已确认
2. Motilal Oswal 按预估未来每股收益 INR236 的 40 倍对该股估值，以达到 Rs 9,460 的目标价，因此需关注后续盈利预估是向该数字靠拢还是偏离。 提议
3. 关注定价行动和运营效率是否继续推动利润增长快于销售。若这些因素减弱，成本相对收入可能上升，并削弱目标价所假设增长的理由。 分析师推断

证据

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