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阿尔斯通股价下挫，摩根大通和花旗在大幅下调业绩指引后下调评级
阿尔斯通股价下挫，此前摩根大通和花旗下调该股评级，此前阿尔斯通因技术和生产问题（包括Coradia Max大容量区域列车问题）下调了利润指引和车辆生产目标。
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发生了什么
阿尔斯通股价下挫，此前摩根大通和花旗下调该股评级，此前阿尔斯通因技术和生产问题（包括Coradia Max大容量区域列车问题）下调了利润指引和车辆生产目标。
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全球影响 / 市场背景
阿尔斯通目前预计调整后EBIT的利润率约为1%，低于此前的约6.5%，自由现金流为负€1.5 billion，这意味着现金流出而非流入。这打击了盈利和为运营提供资金的能力。
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评级下调和更低的目标价显示，分析师预计阿尔斯通的执行问题将持续。摩根大通认为自由现金流复苏至少延迟12个月。在生産问题解决且现金创造改善之前，这可能使投资者对该股保持谨慎。
分析师推断
下一步关注
- 阿尔斯通报告上半年调整后EBIT受到约10亿欧元（€1 billion）的冲击，主要来自Coradia Max项目。摩根大通称，考虑到去年下半年约1.9亿欧元（€190 million）的冲击，这令人意外。 已确认
- 关注阿尔斯通是否解决Coradia Max技术问题，并达到其下调后的约4,000辆车辆生产目标。进一步延迟可能推迟分析师预期的自由现金流复苏。 分析师推断
- 摩根大通预测2028财年现金流出1.06亿欧元（€106 million），2029财年现金流入9.18亿欧元（€918 million）。如果实际现金流低于这一路径，可能再次下调指引。 分析师推断