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增持 Paradeep Phosphates；目标价为 Rs 148：Prabhudas Lilladher
Prabhudas Lilladher 建议增持 Paradeep Phosphates，并设定目标价 Rs 148。公司报告称，Q2FY27 营收为 INR73.6bn，EBITDA 为 INR4.1bn；受季风偏弱影响，销量同比下降 25%，至 1mn tn。
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发生了什么
Prabhudas Lilladher 建议增持 Paradeep Phosphates，并设定目标价 Rs 148。公司报告称，Q2FY27 营收为 INR73.6bn，EBITDA 为 INR4.1bn；受季风偏弱影响，销量同比下降 25%，至 1mn tn。
已确认
全球影响 / 市场背景
销量下降和原材料成本上升导致每吨 EBITDA 降低，而 INR67bn 的补贴应收款及库存增加也推高了债务。如果库存得以售出且补贴到账，营运资金需求和债务可能缓解；若出现延迟，可用现金仍将承压。
分析师推断
报告指出前景喜忧参半：管理层称硫磺价格已开始走软，但原材料价格波动以及 Rabi 补贴通知延迟仍令人担忧。计划中的磷酸产能扩建可能扩大产量，但预计直到 Q1FY28 才会迎来首次增产。
分析师推断
下一步关注
- 关注 Rabi NBS 补贴通知及付款时间，因为补贴延迟会使应收款无法收回，并可能令借款需求持续处于高位。 分析师推断
- 关注 Rabi 季期间的库存去化；管理层预计这将降低营运资金需求和债务，但文章未说明金额或时间。 已确认
- 核实磷酸产能从 0.5mmtpa 扩至 0.7mmtpa 是否仍按计划于 Q1FY28 投产，以及之后 FY29/FY30 达到 1mmtpa 的目标。 已确认
证据
- 原始来源链接不可用