买入DCB Bank；目标价Rs 245：Motilal Oswal

发生了什么

Motilal Oswal报告称，DCB Bank的税后利润同比增长29%至INR2.36 billion，超出预期7%。净利息收入同比增长17%至INR7.0 billion，符合预期。该券商重申BUY评级，目标价为Rs 245。

已确认

全球影响 / 市场背景

更高的目标价表明该券商预计股价将上涨。利润增速快于净利息收入，表明手续费和国债收益等其他收入正在支撑业绩，这在贷款利差收窄时也能帮助盈利。

分析师推断

该银行的净息差（即利息收入与利息支出之间的差额）因外币存款吸收而收窄至3.25%。由于核心手续费和国债收益增加，其他收入同比增长34%。

分析师推断

下一步关注

1. 净息差环比收窄至3.25%，该券商将其归因于FCNR(B)存款吸收（一种外币存款计划）的不利影响。 已确认
2. Motilal Oswal微调了其盈利预测，预计FY27E的资产回报率为1.02%，股本回报率为14.8%，目标价基于1.0x FY28E调整后账面价值。 提议
3. 关注如果贷款利差持续承压，手续费收入和国债收益能否继续支撑利润，因为报告期内其他收入同比增长34%，环比增长27%。 分析师推断

证据

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