买入Ather Energy；目标价2050卢比：ICICI Securities

发生了什么

ICICI Securities对Ather Energy启动覆盖，给予买入评级，并基于贴现现金流给出公允价值2050印度卢比。该券商预计Ather将在FY28E实现全年EBITDA和PAT转正。

已确认

全球影响 / 市场背景

买入评级加上2050卢比的目标价，表明该券商预计Ather股价将上涨。预计到FY28E实现全年盈利意义重大，因为这将显示该公司能够在不再依赖逐渐退坡的补贴的情况下实现盈利。

分析师推断

报告称，电动两轮车行业可能正处于拐点，即向更快增长转变。报告还提到Konarc车型开辟了新的市场细分，以及EL平台上的成本削减，这些都是催化剂。

分析师推断

下一步关注

1. 关注Ather是否如ICICI Securities所预期在FY28E实现全年EBITDA和PAT转正，因为这标志着从亏损转向盈利。 已确认
2. 跟踪FY26至FY29E预计55%的收入复合年增长率的进展，即该券商假设的Ather年度销售增长节奏。 提议
3. 监测Ather的市场份额，报告假设其在FY29E升至21.5%、在FY40E升至23.5%，因为若不及预期将削弱目标价背后的估值。 分析师推断

证据

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