日本业务问题与地域布局更加集中之际，Prudential Financial 第三季度业绩超出预期

发生了什么

Prudential Financial 公布的第三季度业绩高于分析师平均预期，尽管与暂停销售相关的日本业务盈利下降，以及地域布局收窄，拖累了业绩。

已确认

全球影响 / 市场背景

日本业务盈利下降之际仍超出利润预期，表明 PGIM 和美国业务等其他部门正在支撑业绩。出售巴西、墨西哥和南非业务会令公司规模缩小，减少未来收入来源，并改变其盈利的多元化程度。

分析师推断

公司正在通过退出多个国家以及停止在印度尼西亚和肯尼亚的业务来重塑自身，因此其利润如今更加依赖较少的市场。管理资产规模和净投资收入均有所上升，表明业务组合收窄的同时，公司规模仍保持稳健。

分析师推断

下一步关注

1. 日本 Prudential 暂停销售导致日本业务盈利下降，抵消了 PGIM 和美国业务的稳健基本面，因此应关注暂停销售是否会继续拖累业绩。 已确认
2. 关注已宣布出售的巴西 Prudential、墨西哥 Prudential 和南非保险业务，以及已完成的印度尼西亚和肯尼亚业务退出，观察地域布局收窄如何影响收入。 提议
3. 调整后平均股本回报率从一年前的 16.6% 降至 14.9%，这意味着公司每单位股东资本创造的利润减少，因此应关注这一降幅是否会持续。 分析师推断

证据

• seekingalpha.com