买入Atul：目标价6690卢比：ICICI Securities

发生了什么

ICICI Securities报告称，Atul Ltd的Q2FY27 EBITDA同比下降7.8%，并提到作物保护需求疲软和环氧树脂价差压缩。Atul宣布以每股最高7,500卢比的价格在公开市场回购900mn卢比。

已确认

全球影响 / 市场背景

Atul利润下降可能限制其用于运营和投资的现金生成，而作物保护需求疲软和环氧树脂价差压缩对业绩构成压力。此次回购使用公司现金回购股份，这可能支撑股价，但会减少可用现金。

分析师推断

ICICI Securities下调了未来两个财年的EBITDA预估，并将目标价从7,700卢比下调至6,690卢比，同时维持买入评级。这表明分析师预计盈利将走弱，但仍认为该股票具有价值。

分析师推断

下一步关注

1. Atul的Q2FY27 EBITDA同比下降7.8%，而独立EBITDA下降13.9%，子公司EBITDA上升20%，因此需关注子公司增长是否持续。 已确认
2. ICICI Securities提出目标价6,690卢比，基于下调后的估计市盈率20倍而非22倍，因此需关注盈利进展与该估计的对比。 提议
3. 关注作物保护需求是否复苏以及环氧树脂价差是否扩大，因为这些因素对业绩构成压力；持续疲软可能使成本上升快于价格并损害利润。 分析师推断

证据

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