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海思科医药集团：BD驱动增长，9M营收同比增长50.61%，归母净利润同比增长314.01% YoY
海思科医药集团报告称，九个月营收同比增长50.61%至¥4.97bn，归母净利润同比增长314.01%至¥1.376bn，均为YoY。调整后净利润增长263.22%，研发费用增长67.98%。
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发生了什么
海思科医药集团报告称，九个月营收同比增长50.61%至¥4.97bn，归母净利润同比增长314.01%至¥1.376bn，均为YoY。调整后净利润增长263.22%，研发费用增长67.98%。
已确认
全球影响 / 市场背景
利润增速远快于销售，因为业务发展款项（即合作伙伴支付的首付款）和合作销售在药品销售之外增加了收入。更高的研发支出表明公司正在对其管线进行再投资，这可能支撑未来收入，但会提高成本。
分析师推断
业绩显示，许可交易可以大幅提升中国药企的报告利润，即便核心研发支出在攀升。评估该股的投资者会将可重复的药品销售与一次性交易付款进行比较，因为交易收入可能不会每期都出现。
分析师推断
下一步关注
- 研发费用增长67.98%，因此关注该支出是否以类似速度持续，以及最终是否产出新药或合作交易。 已确认
- 海思科可能披露未来业务发展交易的规模和时机，这将有助于显示许可收入是可重复的还是一次性付款。 提议
- 关注后续报告中药品销售与合作销售的分拆，因为对交易款项的高度依赖可能使利润在各期之间不太稳定。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用