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买入 Aditya Birla Real Estate；目标价为 Rs 1345：Anand Rathi
Anand Rathi 首次覆盖 Aditya Birla Real Estate，给予 BUY 评级，目标价为每股 Rs 1345。其报告称，业务开发新增项目放缓，以及 Niyaara Tower C 的推出推迟至 FY28，可能会拖累 FY27 的预售；与此同时，重新设计的 Worli 项目使总开发价值增加约 Rs19bn。
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发生了什么
Anand Rathi 首次覆盖 Aditya Birla Real Estate，给予 BUY 评级，目标价为每股 Rs 1345。其报告称，业务开发新增项目放缓，以及 Niyaara Tower C 的推出推迟至 FY28，可能会拖累 FY27 的预售；与此同时，重新设计的 Worli 项目使总开发价值增加约 Rs19bn。
已确认
全球影响 / 市场背景
FY27 预售减少可能减缓公司收到客户付款的速度，并限制可用于资助新项目的现金。Anand Rathi 认为，Worli 项目新增价值和未来推出的项目可能支撑复苏，而合作伙伴关系和资产出售或有助于补充开发项目储备，同时减少公司自身出资的支出。
分析师推断
报告呈现出短期放缓与长期增长前景并存的局面：FY27 预售可能承压，但从 FY28 开始推出的项目或可恢复增长势头，助力实现管理层的 FY29 目标。目标价是券商的评估，并非已确认的未来股价，也不代表保证回报。
分析师推断
下一步关注
- 关注业务开发新增项目是否转化为已完成项目和推出计划；这一转化决定所述机会储备中有多少能够支撑未来销售。 分析师推断
- 跟踪 Niyaara Tower C 计划于 FY28 推出的时间安排和执行情况，因为若进一步延迟，预售承压的时间可能超出 FY27。 分析师推断
- 检查回款、资产剥离所得款项以及联合开发或合资合作伙伴关系是否能在限制公司自身资本支出的同时，为补充项目储备提供资金。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用