预测市场与衍生品推动Bernstein对Coinbase、Robinhood和Circle的加密股票展望

发生了什么

Bernstein在第三季度财报发布前维持对Coinbase、Robinhood和Circle的Outperform评级。该机构将Coinbase的目标价从$330下调至$250，理由是加密交易量走弱，同时上调了对Robinhood营收和Circle盈利的预估。

已确认

全球影响 / 市场背景

这一分化观点意味着，Bernstein预计随着现货加密交易停滞，Coinbase的营收将转向预测市场、衍生品和稳定币，而Robinhood和Circle则持续增长。这改变了投资者衡量每家公司对交易活动与其他费用来源依赖程度的方式。

分析师推断

Coinbase股价略高于$162，今年迄今下跌超过31%，显示投资者已预期交易走弱。Bernstein下调Coinbase目标价并上调Robinhood和Circle评级，表明随着加密交易保持平淡，资金可能轮动至营收更稳定的公司。

分析师推断

下一步关注

1. Bernstein预计第三季度现货交易将停滞在1500亿美元，稳定币收入是Coinbase营收增长的最大因素。 已确认
2. Bernstein预计到2028年Coinbase上的预测市场和衍生品产品将产生约20亿美元收入，高于今年早些时候的约6亿美元。 已确认
3. 关注Coinbase的预测市场和衍生品收入是否确实朝Bernstein的2028年20亿美元预估增长，因为这一增长正是抵消现货交易前景走弱的关键。 分析师推断

证据

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