资讯
公开 · 已发布
买入国家铝业公司；目标价为 Rs 385：Prabhudas Lilladher
Prabhudas Lilladher 将 National Aluminium Co. 的评级从增持上调至买入，并将目标价从 INR392 下调至 INR385，采用相同的 5 倍 EV/EBITDA 估值。Q2FY27，作为衡量经营收益指标的 EBITDA 同比增长 25%，达到 INR24.1bn。
发布时间：
更新时间：
发生了什么
Prabhudas Lilladher 将 National Aluminium Co. 的评级从增持上调至买入，并将目标价从 INR392 下调至 INR385，采用相同的 5 倍 EV/EBITDA 估值。Q2FY27，作为衡量经营收益指标的 EBITDA 同比增长 25%，达到 INR24.1bn。
已确认
全球影响 / 市场背景
报告指出，尽管金属销量和氧化铝价格走强，但投入成本和能源成本上升限制了季度盈利能力的改善。如果成本维持在上半年附近的水平，减少燃料使用和提高运营效率所带来的节省将很重要；若预期需求能够吸收过剩供应，氧化铝实现价格改善也可能支撑收益。
分析师推断
报告称，在地缘政治不确定性以及对 MENA 冶炼厂重启的担忧影响下，股价在三个月内下跌了超过 15%。报告预计铝价将维持在当前水平，同时冶炼厂利用率上升可能吸收过剩氧化铝并推高实现价格。
已确认
下一步关注
- 关注原材料以及电力和燃料成本是否如管理层预期般维持在上半年附近的水平，并留意下半年燃料使用量降低和运营效率提升是否能带来缓解。 已确认
- 关注 MENA 冶炼厂利用率是否提高并吸收过剩氧化铝；报告预计这可能使下半年实现价格改善至每吨 US$370–380。 提议
- 跟踪出口发运中断是否缓解：氧化铝销量同比下降 14%，恢复发货可能有助于销售回升，但报告未给出时间安排。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用