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Bill Ackman 对 AI 支出发表惊人观点
Bill Ackman 的 Pershing Square 表示，华尔街可能低估了 Microsoft、Meta、Amazon 和 Alphabet 大规模 AI 支出的长期回报。Pershing Square 估计，这四家公司 2026 年的资本支出合计可能达到 $740B，高于 2023 年的大约 $140B。
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发生了什么
Bill Ackman 的 Pershing Square 表示，华尔街可能低估了 Microsoft、Meta、Amazon 和 Alphabet 大规模 AI 支出的长期回报。Pershing Square 估计，这四家公司 2026 年的资本支出合计可能达到 $740B，高于 2023 年的大约 $140B。
已确认
全球影响 / 市场背景
如果 Pershing Square 的判断正确，当前的重度支出将带来未来的收入和盈利，而分析师模型低估了这部分价值。这一差距可能意味着，相对于这些 AI 数据中心日后可能产生的现金，这四家公司的股价被定得过低。
分析师推断
AI 支出已大幅激增，普遍预期指向 2027 年将超过 $1T。Pershing Square 认为，其中大部分支出属于进攻性支出，即旨在扩大云需求、改善广告并创造新的 AI 产品，而不仅仅是捍卫现有业务。
分析师推断
下一步关注
- Pershing Square 估计，使用最新芯片建设 1 吉瓦的 AI 数据中心容量成本约为 $40B 至 $50B，这每年可能产生约 $15B 至 $20B 的收入。 已确认
- Pershing Square 认为超大规模云厂商的大部分支出是进攻性而非防御性的，这一观点需要对照未来的云需求、广告结果和新的 AI 产品收入来检验。 提议
- 关注 2026 年和 2027 年的实际资本支出是否与 $740B 和 $1T 的数字相符；若出现短缺或超出，将改变这些 AI 投资的预期回报。 分析师推断