Nomura将ITC Hotels目标价上调至205卢比，预计酒店EBITDA复合年增长率为16%

发生了什么

在Q2FY27收入和EBITDA分别超出市场共识预期8%和13%后，Nomura将ITC Hotels的目标价上调至205卢比，并维持买入评级。Nomura还上调了FY27和FY28的EPS预估。

已确认

全球影响 / 市场背景

更高的目标价意味着Nomura预期每股价值更高，因此投资者可能会重新审视其持仓。更高的利润预估和客房收入假设表明Nomura认为酒店需求更强劲，如果业绩继续超出预期，这可能支撑股价。

分析师推断

ITC Hotels正通过租赁和购买方式增加客房来实现增长，这提高了资本支出，但应会提升未来收入。管理层表示，即使没有BRICS峰会，客房收入增长仍保持在中双位数水平，这缓解了人们对超预期表现是一次性事件的担忧。

分析师推断

下一步关注

1. 关注酒店业务每间可售房收入是否保持每年接近10%的增长，该指标指按入住率调整后的每间客房收入，因为Nomura已将该假设从8%上调。 已确认
2. 跟踪来自Yashobhumi租约、ITC Kumarakom、Welcomhotel Ahmedabad和Lucknow土地的新增客房，因为更多客房只有在开业后才会转化为收入和利润。 提议
3. 监测酒店业务每笔销售的利润，即EBITDA利润率，以及餐饮增长，因为那里的放缓会削弱支撑Nomura 205卢比目标价的盈利增长。 分析师推断

证据

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