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Ares私募信贷基金将从Apollo手中收购竞争对手——WSJ
由Ares Management管理的一只基金正在从Apollo Global Management手中收购MidCap Financial Investment Corp.，这是一家规模$2.5B的业务发展公司。Ares Capital Corp.将以现金和股票支付，如果交易在2027年上半年完成，MFIC股东将持有合并后基金约5%的份额。
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发生了什么
由Ares Management管理的一只基金正在从Apollo Global Management手中收购MidCap Financial Investment Corp.，这是一家规模$2.5B的业务发展公司。Ares Capital Corp.将以现金和股票支付，如果交易在2027年上半年完成，MFIC股东将持有合并后基金约5%的份额。
已确认
全球影响 / 市场背景
在违约担忧冲击主要由个人投资者持有的私募信贷基金后，Apollo对该基金进行了拍卖。MFIC股票的交易价格较Apollo对其贷款所认定的净资产价值折价近40%，因此Ares可以低价买入贷款并扩大其基金。
分析师推断
这笔出售表明，私募信贷基金的疲软如何能将资产从一个管理人转移到另一个管理人手中。一只价格远低于其贷款认定价值的基金，为更大的买家留出了获利空间，而退出的股东获得的是现金和股票，而非全额现金支付。
分析师推断
下一步关注
- 该交易预计在2027年上半年完成，因此股东在两只基金合并完成且5%持股比例落定之前将面临漫长等待。 已确认
- Apollo将保留MidCap Financial，即该基金所持贷款所属的更大企业贷款业务，因此该交易转让的是基金的贷款，而非贷款业务本身。 已确认
- 关注Ares是否能以相对于Apollo对贷款认定价值的深度折价完成收购，因为推动此次拍卖的违约担忧可能在交易完成前改变贷款价值。 分析师推断
证据
- 原始来源链接不可用