摩根士丹利对Coinbase股票做出惊人评级

发生了什么

摩根士丹利将Coinbase评级从持有下调至卖出，并将目标价从$258下调至$120。分析师援引交易趋势走弱和营收前景转软，此前Coinbase第三季度营收下降35%至$1.22B。

已确认

全球影响 / 市场背景

Coinbase大部分收入仍来自交易活动，因此交易量下降会直接损害营收。更低的目标价表明分析师目前预计盈利复苏将更为疲弱，这可能对股价构成压力，并使未来增长计划更难获得资金。

分析师推断

Coinbase股价在周五公布喜忧参半的业绩后下跌10.62%，且营收已连续三个季度下滑。此次下调评级加剧了加密相关股票的困难背景，零售交易走弱和加密价格偏软会减少交易所从每笔交易中收取的费用。

分析师推断

下一步关注

1. Coinbase交易收入下降44%至$590 million，因消费者现货交易活动下降59%，因此需关注未来几个季度交易量是企稳还是继续萎缩。 已确认
2. 摩根士丹利此前预计2026年将迎来盈利重置以及2027年更强劲的反弹；需关注公司自身指引是否仍支持这一复苏路径。 提议
3. 关注Coinbase向预测市场、稳定币及其他金融产品的扩张，因为如果这些业务规模扩大，更广泛的产品采用可能抵消交易收入疲弱的影响。 分析师推断

证据

• gurufocus.com