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微软数据中心支出比计划少 $5 Billion，Supermicro 上调营收展望
微软第三季度的资本支出比计划少约 $5 billion，原因是其打算租赁的第三方数据中心出现延迟。另据报道，Supermicro 第一季度营收为 $19.95 billion，高于分析师预期的 $16.39 billion；公司将第二季度营收预测上调至 $19.5 billion–$21.5 billion，并将 2027 财年展望上调至 $72 billion–$82 billion。
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发生了什么
微软第三季度的资本支出比计划少约 $5 billion，原因是其打算租赁的第三方数据中心出现延迟。另据报道，Supermicro 第一季度营收为 $19.95 billion，高于分析师预期的 $16.39 billion；公司将第二季度营收预测上调至 $19.5 billion–$21.5 billion，并将 2027 财年展望上调至 $72 billion–$82 billion。
已确认
全球影响 / 市场背景
微软支出未达计划反映的是租赁计算能力的使用延迟，不一定意味着需求减弱：其自建数据中心无法足够迅速地满足需求。延迟可能使付款和设备部署推迟到之后的期间，而 Supermicro 更强劲的展望则表明，AI 计算供应链预计将带来可观销售额。
分析师推断
文章呈现出相反的信号：微软计划中的数据中心支出被推迟，而 Supermicro 上调了营收展望。如果需求仍然强劲，但设施交付延迟，这两种情况可以并存。Bernstein 提醒，项目时间安排、取消条款，以及芯片合同与租赁合同相互重叠，会使实际计算需求的估算变得复杂。
分析师推断
下一步关注
- 关注 Childress 的 Iren 延迟项目及其他租赁设施能否投入部署，因为项目投运将使微软推迟的支出和计算能力得以落实。 分析师推断
- 关注微软第三方数据中心延迟是否会进一步改变计划中的租赁或支出，包括电网接入对 Nscale 英国计划等项目的影响。 分析师推断
- 关注 Supermicro 能否实现其第二季度 $19.5 billion–$21.5 billion 的营收预测，以及 2027 财年 $72 billion–$82 billion 的展望。 已确认