Evercore称Oracle的AI融资需求需要投资者信心

发生了什么

Evercore表示，在Oracle财务分析师会议之前，Oracle能否阐明其将如何为AI基础设施扩张提供资金，是改善投资者情绪的关键。Evercore估计，在2029财年自由现金流转为正值之前，Oracle需要$50B至$60B的额外融资。

已确认

全球影响 / 市场背景

Oracle计划进行大规模资本支出，这意味着对数据中心进行大量投资，而自由现金流直到2029财年都将保持为负。清晰的融资细节可能缓解资产负债表担忧，也就是对债务和可用现金的担忧，并支撑股价。

分析师推断

Evercore在债务调整基础上，也就是计入债务后，对Oracle的软件和非AI云业务估值约为每股$197。Evercore表示，市场对AI云基础设施部门赋予负价值，反映出融资和执行风险。

分析师推断

下一步关注

1. 关注客户融资、替代融资以及数据中心项目可能延迟的细节，Evercore称投资者将在分析师会议上寻找这些信息。 提议
2. 关注尚未确认的合同收入，即剩余履约义务的清晰度，尤其是剔除OpenAI后的部分，以及Oracle软件业务的增长前景。 分析师推断
3. Evercore维持其$245目标价，并估计Oracle 2027财年资本支出为$90B至$95B，这一数字是Oracle已预测的。资本支出意味着对数据中心等长期资产的支出。 已确认

证据

• seekingalpha.com